Заметил несколько недружественный, по моему мнению, момент в интерфейсе Source Control Explorer. Если создать новый team project и затем инициализировать для него source control, то, открыв Source Control Explorer, вы будете неприятно удивлены, увидев кнопочки Add Files и New Folder в недоступном состоянии. С Add Files логика программы понятна - пока не настроена локальная рабочая папка, добавлять файлы просто неоткуда (хотя могли бы и предложить добавить с любого места на диске, а потом спросить, хотим ли мы сделать текущую папку working folder для данного проекта). Но почему при этом нельзя создать папку на сервере - непонятно.
Проще всего (но не правильнее всего 
) решить проблему так - выбрать File->Source Control->Get Latest Version... и указать путь к локальной папке на диске, которую вы планируете сделать working folder. Source Control Explorer запомнит ваш выбор и возможности добавлять файлы и папки станут доступны. А более правильный путь - добавить working folder для нового проекта в текущий workspace.
Я уверен, что все это описано в документации, но небольшая подсказочка пользователям была бы очень кстати. Надеюсь, в Orcas так и будет