Всем спасибо,
особенно людям которые придумали аудит в windows.
Вот реальный пример когда SP1 на windows 2003 очень пригодился!!!
Ошибку нашел. оказывается лишний пробел был в конце пути к папке.
iis manager именно при закрытии тех свойств и подрезал пробельчик и все работало.
Так что глаз да глаз нужен за системой, благо что утилиты есть ...
Лучше побыть дураком 5 минут, чем остаться им на всю жизнь ...